在美联储开始几十年来最激进的加息周期16个月后，市场终于获得喘息之机，因为人们普遍预期美联储的加息周期可能终于结束了。然而，太平洋投资管理公司的Daniel Ivascyn警告称，明智的投资者最好要牢记，这并非定数。

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Ivascyn并不是在反驳美联储紧缩政策即将结束这一普遍共识。他表示，如果通胀数据支持，美联储可能会在9月份再次加息，不过概率“接近于扔硬币”。

但他也表示，即使届时维持利率不变，加息的风险仍可能会持续一段时间。一个原因是：尽管抵押贷款利率大幅上升，但房地产市场仍保持弹性，部分原因是许多房主已锁定了低利率。而房地产价格的上涨可能会继续波及租金，给通胀指标带来上行压力。

这位Pimco Income Fund的联席经理表示：“通胀仍有可能保持粘性，并高于美联储的目标。因此，如果美联储暂停加息且今年不再行动的话，那么认为他们已经结束（加息周期）的想法将是危险的。”

最近一段时间以来，金融市场一直在等待美联储发出即将结束货币政策紧缩的信号。交易员也曾过早预测美联储将改变政策，尤其是在3月份对银行业危机的担忧加剧的时候。

周三，美联储主席鲍威尔表示，政策制定者可能不会在9月的下次会议上加息，这支持了紧缩政策结束的希望。他指出，这将取决于未来两个月发布的经济报告，并称通胀有望放缓。

但与此同时，经济保持弹性，房地产市场强劲，就业人数继续扩大，消费者支出仍在上升。周四，美国商务部报告称，第二季度经济意外加速。

所有这些都意味着，在美联储密切关注经济增长不会导致通胀加速之际，进一步加息的幽灵将继续笼罩市场。

Ivascyn表示，由于疫情期间有太多家庭和企业举债，美联储行动的影响已经弱化。这些低利率使得房主几乎没有动力卖房，从而导致了供应稀缺，给价格带来了上行压力。

“由于这种动态，房价有可能再度加速，”他表示，“美联储还没有准备好宣布在通胀问题上取得胜利。”

本文源自：智通财经